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上海超日中国第一例国外债券背约案-KPMG.PDF 3页

作者:admin 2020-03-04 我要评论

上海超日: 中国第一例国外债券背约案 2014 年10 月23 日, 超日太阳能科技股分有限公司(下称“超日”)重整案第二...

  上海超日:

  中国第一例国外债券背约案

  2014 年10 月23 日, 超日太阳能科技股分有限公司(下称“超日”)重整案第二次债务人

  会议表决经过重整计划草案,距离法院受理超日重整恳求并指定北京市金杜律师事务所上

  海分所、毕马威华振管帐师事务所(特别通俗合股)上海分所担负联合办理人唯一四个

  月。重整计划在几天后随即取得上海市第一中级人平易近法院的同意。联合办理人与超日和财

  团投资者以后经过两个月的尽力把重整计划落实推动,终究在2014 年12 月26 日获上海

  市第一中级人平易近法院确认超日重整计划履行终了。

  进入困境前,超日是中国太阳能家当的指导者之一。2010 年11 月,超日股票在深圳证券

  生意所上市,事先的年度营业支出到达27 亿元。2012 年,超日经过发行10 亿元批发债券

  停止了进一步募资。可是, 随着超日在2014 年3 月债券利钱背约,后果逐渐浮现。在短

  短的四年内,公司经历了从地下上市的巅峰到债券背约及重整低谷的改变。

  超日债券成为中国国外债券首例背约亦是为各方所不宁愿看到的。但在某些方面,这也体

  现了中国债券市场不时市场化的趋势。鉴于如许的配景,此案惹起国际外存眷就习认为常

  了。因为本所被录用为联合办理人,我们不时与金杜律师事务所协同协作,就超日的财务

  状况停止查询拜访,向主要海外债务人追讨,寻觅投资者,和与潜伏投资者停止协商,以便

  制订一套务虚的重整计划。

  应战

  关于担负推动重整的有关各方来讲,在企业困境中调和各方债务人的希冀总是比拟艰苦且

  富于应战的。特别在本案中,国际的债券持有人面对的状况是史无前例的—国外债券发行

  人被许可背约且接受破产重整,这越发增加了本案面对的艰苦和应战。其余,超日债券其

  批发债券的实质亦使后果进一步复杂化; 债券投资人多为散户而不是机构投资者,意味着债

  权人参与重整的热忱比平日状况要高很多。

  债务人除等待高(乃至100%)兑付率,也质问是甚么启事招致了超日的掉败,他们的

  钱究竟去哪了。如许针对困境企业的质问固然其实很多见,但在紧急重整救济的状况下,管

  理人必须思考究竟应当把资本放在查询拜访上,照样认清形式,以抱负的立场完成救济重整。

  很多重整案例将对这些汗青后果的单方面查询拜访交由重整后的控制人或继任办理层处理。然则

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